Aistriú fardail:Tá stoic chopair “gearrghaiste” LME agus “boilgeog préimhe” COMEX tar éis titim go 138,000 tonna, laghdú faoi leath ó thús na bliana. Ar an dromchla, is fianaise láidir é seo ar sholáthar daingean. Ach taobh thiar de na sonraí, tá “imirce fardail” trasatlantach ar siúl: tá stoic chopair COMEX tar éis ardú 90% i dhá mhí, agus tá stoic LME ag leanúint ar aghaidh ag sreabhadh amach. Nochtann an neamhghnáchaíocht seo fíric thábhachtach - tá an margadh ag cruthú ganntanas réigiúnach go saorga. D’aistrigh trádálaithe copar ó stórais LME go dtí na Stáit Aontaithe mar gheall ar sheasamh diana riarachán Trump maidir le taraifí miotail. Tá préimh reatha todhchaíochtaí copair COMEX i gcomparáid le copar LME chomh hard le $1,321 in aghaidh an tonna. Is toradh ar “eadráin taraife” go bunúsach an difríocht mhór praghais seo: geallann tuairimíocha go bhféadfadh na Stáit Aontaithe taraifí a ghearradh ar allmhairí copair sa todhchaí, agus miotal a sheoladh chuig na Stáit Aontaithe roimh ré chun an phréimh a ghlasáil isteach. Tá an oibríocht seo díreach mar an gcéanna le heachtra “Tsingshan Nickel” in 2021. Ag an am sin, scríobhadh amach den chuid is mó stoic nicile LME agus seoladh iad chuig stórais san Áise, rud a spreag ganntanas soláthair ollmhór. Sa lá atá inniu ann, tá cion na bhfáltas stórais a cuireadh ar ceal ag LME chomh hard le 43% fós, rud a chiallaíonn go bhfuil níos mó copair á sheachadadh amach as an stóras. Chomh luath agus a shreabhann an copar seo isteach i stóras COMEX, tiocfaidh deireadh láithreach leis an rud ar a dtugtar “ganntanas soláthair”.
Scaoll beartais: Conas a shaobhann “bata taraife” Trump an margadh?
Is é gluaiseacht Trump chun taraifí alúmanaim agus cruach a ardú go 50% an fiús a las an scaoll i bpraghsanna copair. Cé nach bhfuil copar curtha san áireamh sa liosta taraifí go fóill, tá an margadh tosaithe ag “cleachtadh” an chás is measa. Tá an t-iompar ceannaigh scaoill seo tar éis tairngreacht féinchomhlíonadh a dhéanamh den pholasaí. Is é an contrárthacht níos doimhne ná nach féidir leis na Stáit Aontaithe costas cur isteach ar allmhairí copair a íoc. Mar cheann de na tomhaltóirí copair is mó ar domhan, ní mór do na Stáit Aontaithe 3 mhilliún tonna de chopar scagtha a allmhairiú gach bliain, agus níl ach 1 mhilliún tonna ina dtáirgeadh intíre. Má fhorchuirtear taraifí ar chopar, íocfaidh tionscail iartheachtacha ar nós gluaisteán agus leictreachas an bille sa deireadh. Níl sa pholasaí “lámhach duine féin sa chos” seo ach sceallóg mhargála le haghaidh cluichí polaitiúla, ach déanann an margadh é a léirmhíniú mar dhiúltach shuntasach.
Cur isteach ar sholáthar: An “eala dhubh” nó “tíogar páipéir” é an fionraí táirgeachta i bPoblacht Dhaonlathach an Chongó?
Tá an fionraí gearr ar tháirgeadh ag mianach copair Kakula i bPoblacht Dhaonlathach an Chongó áibhéilithe ag na tairbh mar shampla de ghéarchéim soláthair. Mar sin féin, ba chóir a thabhairt faoi deara nach mbeidh ach 0.6% d'aschur iomlán an domhain in 2023, agus tá fógartha ag Ivanhoe Mines go n-atosóidh siad táirgeadh an mhí seo. I gcomparáid le himeachtaí tobann, is fiú aird a thabhairt air an bac soláthair fadtéarmach: leanann grád domhanda an chopair ag meath, agus tá timthriall forbartha tionscadal nua chomh fada le 7-10 mbliana. Seo an loighic mheántéarmach agus fhadtéarmach a thacaíonn le praghsanna copair. Mar sin féin, tá an margadh reatha tite i mí-oiriúnacht idir “amhantraíocht ghearrthéarmach” agus “luach fadtéarmach”. Úsáideann cistí amhantracha aon suaitheadh taobh an tsoláthair chun scaoll a chruthú, ach déanann siad neamhaird d’athróg lárnach - fardal i bhfolach na Síne. De réir mheastacháin CRU, d’fhéadfadh fardail limistéar bannaithe agus bealaí neamhfhoirmiúla na Síne a bheith níos mó ná 1 mhilliún tonna, agus d’fhéadfadh an chuid seo den “fho-shruth” a bheith ina “chomhla sábháilteachta” chun praghsanna a chobhsú ag am ar bith.
Praghsanna copair: ag siúl ar rópa teann idir brú gearr agus titim
Go teicniúil, tar éis do phraghsanna copair briseadh trí phríomhleibhéil friotaíochta, luathaigh infheisteoirí treochta ar nós cistí CTA a n-iontráil, ag cruthú lúb aiseolais dhearfaigh de “ardú-stad gearr-ardú breise”. Mar sin féin, is minic a chríochnaíonn an t-ardú seo atá bunaithe ar thrádáil móiminteam i “aisiompú V-chruthach”. Nuair a theipeann ar ionchais taraife nó a chríochnaíonn an cluiche aistrithe fardail, d’fhéadfadh ceartú géar a bheith roimh phraghsanna copair. Maidir leis an tionscal, tá an timpeallacht ardphréimhe reatha ag saobhadh an mheicníocht praghsála: tá lascaine láithreach LME go copar i mí an Mhárta leathnaithe, rud a léiríonn ceannach fisiceach lag; cé go bhfuil cistí tuairimíochta i réim i margadh COMEX, agus tá praghsanna saobhadh go mór. Íocfaidh tomhaltóirí deiridh an struchtúr scoilte margaidh seo sa deireadh - beidh brú costais ar gach tionscal a bhraitheann ar chopar, ó fheithiclí leictreacha go hionaid sonraí.
Achoimre: Bí cúramach faoin “gcarnabhail miotail” gan tacaíocht soláthair agus éilimh
I measc na ngáirdeas faoi phraghsanna copair ag briseadh tríd an marc trilliún dollar, ní mór dúinn smaoineamh níos socair: nuair a bhíonn méaduithe praghais scartha ón bhfíor-éileamh agus nuair a thagann cluichí fardail in ionad loighic thionsclaíoch, tá an cineál seo "rathúnais" i ndán dúinn a bheith ina thúr tógtha ar ghaineamh. B'fhéidir go mbeidh bata taraife Trump in ann praghsanna gearrthéarmacha a ghiaráil, ach is é cuisle an tionscail déantúsaíochta domhanda a chinneann cinniúint phraghsanna copair i ndáiríre. Sa chluiche seo idir caipiteal agus eintitis, is tábhachtaí fanacht stuama ná boilgeoga a ruaigeadh.
Am an phoist: 7 Meitheamh 2025